股災前夕派對須知 (一)
數年前看過一些投資書, 現在拿來重溫, 正是時候。
<<值博率煉金術>> 黃國英、吳瑞麟著
第一章: 看見別人看不到
化危為機, 首要遠離眾人焦點, 最忌沉迷追逐吹水話題、爛GAG及「金句」。雷聲大的, 多是雨點少, 沒甚麼賺頭。
第二章: 為什麼看不到?
一. 改變「看不到」, 擘大眼是重要一步。開始試試接收資訊, 而非貼士。自己研究, 自己決策, 自己負責。當然會輸, 但比固步自封, 盲從附和, 來得要好。
二. 一般來說, 我們視澳元上升為「喜洋洋」訊號, 利好股市、資源。相反, 澳元出現跌勢, 視為恐慌情緒上升, 是利淡訊號。
第三章: 別人失誤要看到
一. 三大估值神器之一: PB (Price-to-Book), 定義是市價除帳面值。最大破綻, 是帳面值沒有考慮無形資產, 如品牌價值與人力資產。隨著知識型經濟成熟, 公司要壯大, 不一定要錢銀、器材、土地和廠房, 反而廣納人才、打造品牌, 更為重要。如果一見PB大過兩倍, 就牙痛般投訴, 必定與好股無緣。
二. 避免走甩強股, 比避免買錯壞股, 重要千倍萬倍。股票可愛之處, 是上升空間無限, 下跌空間則有限。
第四章: 蠱惑的槍週期
最適合期權的場地: 大單邊市。遇上科網股泡沫這類大時代, 善用期權, 絕對是既安全又快速的發達妙法。
第五章: 破解蠱惑的槍週期 — -心理
一. When you know what not to do in order not to lose money, you begin to learn what to do in order to win.
二. 投機和投資的心態: 作戰時能夠保持抽離自覺的心態, 在貪婪和恐懼之間的鐘擺, 盡量維持中道、平和, 避免左右瘋狂擺動。
第六章: 破解蠱惑的槍週期 — — 系統勝過打亂章
按自己對市場的認知和炒法, 設計自家製交易哲學。 緊記配合自己的操盤經驗, 以及個性。隨著經驗、知識與日俱增, 交易哲學亦要隨之更新。整個設計過程, 是無休止的互動過程。
決勝在心法: 要懂得抽離, 不可以被眼前走勢及買賣盤所迷惑, 時刻要對中期趨勢保持一個看法。
導讀: 投資四大支柱
市場之中, 以這類人受創最深: 永遠都是升完先追, 32000點時成為「價值投資者」; 逢底做淡, 11000點時「順勢」沽空。興甚麼炒甚麼, 無它不行。
第八章: 眼光
一. 大家不應否定「恐懼」, 不錯勇者可以是無敵, 但適時的恐懼, 會令人避開危險, 減低損傷。只是在金融市場中, 要有用地恐慌, 竅門是一定要趁早, 否則在普羅大眾都懂得擔心而大幅拋售時, 就已經太遲。
二. 散戶常見失誤包括: 資本不足, 過度槓桿化出擊, 以至防守力不足, 形勢逆轉被迫止蝕。想避免重創, 一定要小心計算注碼, 以及在心中預演出現最壞情況的打算。另外, 不宜重注個別股票, 每隻股票最好也設定一個持倉百分比上限。
第九章: 紀律
一. 不想斬後追, 追後又斬, 應以注碼控制, 代替以價位作止蝕。一百萬身家, 買30–50萬就好, 就算持股「雷曼兄弟」, 還有幾成彈藥組織反攻。由於有現金, 搏兵荒馬亂時, 折扣收納好股, 除笨或有精。
二. 股市週期循環不息, 重注盲炒三四線發達的機會, 過去十年至少曾經出現過三次, 分別是00年科網股, 03年自由行開通, 以及07年炒資源等。特利細股的環境, 通常為時甚短, 當喪炒資金被抽乾之後, 熱潮便告一段落。
第十一章: 膽量
在巨大轉折點, 貧者怕做錯決定, 按兵不動, 不敗便為正確; 富者剛好相反, 不做決定, 白白流失機會, 能贏而不贏, 視為最大失誤。
冒險犯錯, 求富, 敗亦可敬; 不做不錯, 仍貧, 全何足喜?
第十三章: 心法定輸贏 — — 學習富人的投資心法
要有膽有識, 要看得長遠, 要有耐性, 不要目光如豆。只敢買些已明白的東西, 一定無運行。有瑕疵的投資, 才有高回報。
第十四章: 有錢的人專注投資 無錢的人集中投機
一. 我的媽媽從我知道到現在, 已持有股票起碼三十多年。她的恆生銀行、新鴻基地產等, 在過去數十年, 全靠這些股票, 她才可以「不用做」。如果要發達, 是很靠資產增值的, 工資收入並沒有顯著的升幅。
二. 本金只有數萬元, 辦法就是跟它拼了。只有幾萬元還不搏, 難道身家有幾十萬、幾百萬才搏嗎? 到時就沒心機搏了。幾萬元可以存回來、賺回來, 到麥當勞打工逐天賺一點, 也可以賺回來, 容易復原; 到有幾十萬的時候, 很難復原, 你會開始驚。
尾聲: 發達豈用排資論輩?
同事開玩笑說: 「人家是第二代, 我爸也是第二代, 為何只是buy and hold紅萬(寶路), 又不buy and hold幾層太古城?」
無人能保證一代人中, 人人發達。但也沒人能肯定, 一個generation中, 出人頭地的, 不會是自己。相信「沒有生不逢時」, 應該著數很多。能者居之, 發達豈用排資論輩。
